中信建投期货:期权市场成交持仓双双降低 隐含波动率回落

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中信建投期货:期权市场成交持仓双双降低 隐含波动率回落

  昨日沪深两市集体收红,上涨%,数上涨%,两市金额大幅萎缩至3200亿元左右。

个股热度下滑,成交金额下降。 三大指数仅涨幅较大为%,和指数涨跌幅均不大。 期指合约表现相对一致,走势均明显弱于现货指数,走强,目前无一合约处状态。 方面,标的资产50微涨%收于,平值认购期权隐含继续下滑。

  期权成交双双降低。 当日期权总持仓万张,较上一交易日减少万张。 其中,认购合约持仓万张,较上一交易日减少万张,认沽合约持仓万张,减少万张。

PCR值基本不变。

方面,当日全市场合计成交万张,较上一交易日降低28%。 其中,认购期权成交万张,较上一交易日大幅减少万张,认沽合约总成交万张,较上一交易日减少万张。

日成交量PCR值小幅增大。

  当月合约即将到期,持仓量减少万张,次月合约增持万张。 成交量方面,当月次月总计减少万张,占总成交下滑量的95%。

从次月合约持仓变动看,认购增持万张,成交量减少万张。

认沽增持万张,成交量减少万张。

从持仓结构看,认购各价位均增持,在至虚值价位增持万张且增持量均超万张。

认沽虽增持,但各价位增持力度均明显不及认购,仅在平值价位增持量超万张。 整体看,认购移仓坚决,特别是虚值认购整体持仓比例仍偏高,认沽增持幅度较小,预期50ETF上行阻力加大,下行支撑力度减弱。

  科创板落地,上证50指数本周仍窄幅振荡,但平值期权隐含波动率迅速走跌。

目前平值认购隐含波动率%,认沽%,为近一个月新低。

30日出现回落,从前期的%附近回落至17%左右。

从次月合约波动率微笑曲线看,认购认沽波动率在20%至26%之间,各执行价上认沽波动率已略低于认购期权。

  综合来看,隐含波动率回落,昨日科创板个股热度降低,市场关注重心重回。 月底之前,市场或仍将维持缩量振荡格局,空头以收取时间价值为主,机会还需等待。

  (作者单位:)(文章来源:期货日报)。


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